近年來(lái)，為了完善資金結(jié)構(gòu)、滿足投資人財(cái)富管理需求，越來(lái)越多的私募布局海外業(yè)務(wù)，但在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，昔日百億級(jí)私募產(chǎn)品的兌付風(fēng)波為管理人和投資人敲響了警鐘。

某私募研究員表示，對(duì)于私募管理人來(lái)說(shuō)：首先要以投資人利益為先，重視自身的合規(guī)建設(shè)。盡管部分離岸區(qū)域的基金監(jiān)管相對(duì)寬松，但激進(jìn)、打擦邊球的投資行為終將招致風(fēng)險(xiǎn)，因此切忌存在僥幸心理，在信息披露、路演推介、基金投資等方面均需提高機(jī)構(gòu)化水平。其次，做好合格投資者認(rèn)定和風(fēng)險(xiǎn)揭示。境外基金與境內(nèi)基金在監(jiān)管體系、投資范圍等方面存在極大差異，很多擁有海外賬戶的境內(nèi)投資者僅在財(cái)富層面達(dá)到合格投資者要求，其投資認(rèn)知還不夠成熟，因此管理人須加強(qiáng)合格投資者的教育和風(fēng)險(xiǎn)提示，避免風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配。

而對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，多家百億級(jí)私募的有關(guān)人士提示，購(gòu)買境外基金時(shí)須重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方面的信息：

一是基金架構(gòu)中托管銀行的設(shè)立與否和權(quán)威性。某私募合規(guī)人士提示，很多境外基金托管行的設(shè)立不具備強(qiáng)制屬性，因此投資人在簽訂基金合同時(shí)須關(guān)注合同中是否有關(guān)于托管的表述，以及相關(guān)托管行是否受到監(jiān)管等信息。

二是警惕投資風(fēng)險(xiǎn)和信息披露風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，境外基金的投資策略、市場(chǎng)規(guī)則和投資范圍與人民幣基金差異較大，投資人須全面了解基金投資范圍中每一類資產(chǎn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)結(jié)合境外屬地相關(guān)監(jiān)管制度，確認(rèn)自己能否獲得及時(shí)、準(zhǔn)確、全面的信息披露。

三是境外基金主體的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)和主要投資人結(jié)構(gòu)。某百億級(jí)私募人士坦言，境外基金面臨著與境內(nèi)基金不同的監(jiān)管框架、市場(chǎng)環(huán)境，因此考察其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)尤為重要，可以重點(diǎn)關(guān)注擁有5至10年穩(wěn)健業(yè)績(jī)的私募管理人。與此同時(shí)，海外機(jī)構(gòu)資金投資之前會(huì)對(duì)管理人進(jìn)行多次且較為全面的調(diào)研，在選擇時(shí)更重視公司治理運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性，同時(shí)對(duì)中后臺(tái)保障的要求非常高。所以，投資者在購(gòu)買境外基金時(shí)，可以將管理人是否得到大型海外機(jī)構(gòu)認(rèn)可作為選擇標(biāo)準(zhǔn)之一。

（來(lái)源：《上海證券報(bào)》）